Revue des marchés

Le conflit favorise les marchandises et le canada

Bonjour,

Dans notre infolettre de janvier, nous parlions de l’augmentation des risques géopolitiques. Malheureusement, nous reprenons là où nous nous étions arrêtés, alors que la guerre en Iran fait rage sur les marchés mondiaux.

Les actions et les obligations ont chuté, les prix du pétrole ont bondi et la volatilité a augmenté dans l’ensemble des catégories d’actifs. Pour comprendre quel impact cela pourrait avoir sur le Canada et sur votre portefeuille, nous partageons avec vous le point de vue de Fidelity Investments.

Plus pour le Canada

• La demande plus forte pour les marchandises en raison des préoccupations liées à l’offre favorise les producteurs fiables de ces marchandises, dont le Canada.
• Les actions de matériaux et de l’énergie représentant 38 % de l’indice S&P TSX au 31 mars 2026, les prix plus élevés des marchandises suscitent un optimisme général pour les actions canadiennes. Ainsi, peu importe ce qui se passe dans l’économie intérieure du Canada, si les marchandises se redressent, les actions canadiennes auront tendance à mieux se comporter.
• Les conditions économiques au Canada demeurent faibles mais les analystes pensent que nous sommes dans le creux de la vague : le choc des taux d’intérêt sur le logement et celui des tarifs douaniers sur les entreprises devraient s’estomper au cours des prochains trimestres.

Dans ce contexte, l’équipe de recherche sur la répartition des actifs chez Fidelity considère que la position cyclique du Canada figure parmi les meilleures des principales économies mondiales. Les gestionnaires de fonds rachètent des actifs canadiens depuis le début de l’année et, au cours des derniers mois, ils ont surpondéré les actions canadiennes et le dollar canadien.

Grande diversification

En 2022, nous avons connu un choc inflationniste important, qui a entraîné un affaiblissement marqué des actions et des obligations et a rendu les portefeuilles 60/40 plus vulnérables.

Avec le conflit en Iran (prix des marchandises qui augmentent, chute des actions et obligations), il semble que nous ayons un autre choc du genre sur les bras. Les gestionnaires doivent donc faire preuve de plus de créativité dans leurs efforts de diversification.

• Diversification dans l’or, un virage opéré il y a des années déjà chez Fidelity, et qui a été un facteur important des rendements ajustés au risque.
• Stratégie de contrats à terme sur marchandises, qui offrent une exposition à un large éventail de marchandises – dont l’or – et devraient profiter du contexte inflationniste et des incertitudes accrues.
• Diversification dans des fonds multiactifs qui intègrent des positions en devises, des catégories d’actifs élargies (ex. : obligations indexées sur l’inflation ou titres de créance des marchés émergents) et des placements non traditionnels.

Gestion du risque

Les marchés ont été remarquablement résilients aux chocs au cours des dernières années, notamment autour du « jour de la libération » en avril 2025, où la baisse de 15 % de l’indice S&P 500 a été dénouée en quelques semaines.

Les marchés pourraient aussi bien résister au choc iranien… mais nous ne pouvons pas tenir cela pour acquis.

Les gestionnaires de Fidelity ont par conséquent profité de la vigueur du marché boursier au cours des deux premiers mois de 2026 pour réduire le risque. Ils ont modestement surpondéré les actions, encouragés par la vigueur des bénéfices des sociétés, qui atténue une partie du pessimisme plus récent à l’égard de l’IA et de son incidence potentielle sur les marchés de l’emploi.

La situation mondiale peut engendrer du stress chez les investisseurs. Sachez que nous surveillons la situation de près et que nous collaborons étroitement avec les gestionnaires de fonds pour limiter l’impact des aléas des marchés sur vos actifs.

Et surtout, n’hésitez pas à nous contacter pour toute question, nous sommes à votre disposition pour décoder l’actualité financière et passer en revue votre stratégie de placement.

AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ IMPORTANT
Les renseignements contenus dans cette lettre proviennent de diverses sources, dont Fidelity Investments Canada et MR Gestion de patrimoine et Solutions collectives, à diverses dates. Ce document est fourni à titre indicatif seulement et les informations incluses pourraient changer sans avis. Tous les efforts ont été déployés pour compiler ce matériel à partir de sources fiables, et des mesures raisonnables ont été prises pour en assurer l’exactitude. Les conditions du marché pourraient varier et donc influer sur les renseignements contenus dans le présent document. Avant de prendre une décision sur l’un des points mentionnés ci-dessus, nous vous invitons à communiquer avec nous pour obtenir des conseils financiers qui tiennent compte de votre situation personnelle.